from : Le Figaro

Menace de gel des marchés Fear of frozen financial markets

Dans ce contexte, sans céder à la panique, les entreprises américaines prennent leurs précautions. Leur hantise : une crise de confiance sur les marchés de crédit qui gèlerait à nouveau les circuits normaux de financement, comme durant l'automne 2008. Tirant les leçons de cet épisode, beaucoup ont dopé leurs montants de liquidités. «Notre principale protection contre un scénario défavorable, ou une issue mouvementée, est d'avoir beaucoup de liquidités», avoue par exemple Keith Sherin, directeur financier de General Electric. Le plus grand conglomérat des États-Unis disposait du coup de 91 milliards de dollars en cash fin juin. D'autres trésoriers comme ceux de Ford et Eaton ont récemment confirmé leurs mesures préventives en matière de trésorerie disponible.

Pour les gérants de fonds mutuels, en particulier les sicav obligataires, l'augmentation de la part liquide de leurs actifs est une précaution en cas de demandes de retraits plus fortes que d'ordinaire de la part d'épargnants inquiets. Selon le cabinet iMoneyNet, la liquidité des fonds investis en obligations d'État est remontée à 70% contre 62% début juin. Même les États américains se préparent au pire. La Californie par exemple a choisi d'emprunter 5 milliards de dollars auprès de banques dès aujourd'hui, plutôt que d'attendre le mois d'août et risquer d'avoir à payer plus cher. Une dégradation de la dette américaine se traduirait en effet par la dégradation dans la foulée de quelque 7.000 collectivités locales américaines.